列队近8个月，武汉前途光子时刻股份有限公司（以下简称“前途光子”）IPO迎来新进展。近日，上交所官网显现，前途光子科创板IPO更新露馅了招股书，并对外露馅了第二轮审核问询函回话。梳理公司最新招股书，北京商报记者扎眼到，公司2025年纪迹增长的同期，主生意务毛利率出现小幅下滑。此外，公司2025年末应收账款余额出现大幅增长。
敷陈期内毛利率走低
在最新露馅的招股书中，前途光子更新了2025年财务数据，2025年罢了营收、净利双增。
据悉，前途光子是一家特种光纤厂商，具备高性能、多品类特种光纤研发与产业化能力，公司主要居品掺稀土光纤是特种光纤的蹙迫子类，是激光产业链上游中枢光学材料。公司IPO于2025年8月29日得回受理，并于昔时9月11日进入问询阶段。
事迹进展方面，敷陈期内，前途光子营收、净利均罢了接连增长。
具体来看，2023—2025年，前途光子罢了生意收入隔离约为1.45亿元、1.92亿元、2.47亿元；对应罢了包摄净利润隔离约为5465.65万元、7575.59万元、9564.04万元。
但是，逐年增长的事迹背后，前途光子主生意务毛利率却呈现下滑趋势。招股书显现，敷陈期各期，公司主生意务毛利率隔离为69.31%、69.13%、65.06%。
关于2025年毛利率下滑的情况，前途光子默示，主要系掺稀土光纤毛利率下落6.25个百分点，对全体毛利率孝敬度下落3.59个百分点。掺稀土光纤算作公司中枢居品，对毛利率的孝敬度最高，其毛利率变动将对公司全体毛利率水平产生显赫影响。
中国投资协会上市公司投资专科委员会副会长支培元默示，开云kaiyun(中国)体育官网公司事迹增长与毛利率下滑并存的应承，施行是市集延伸与盈利均衡的阶段性博弈。一方面，体现了公司拓展市集的积极尝试；另一方面，也折射出行业竞争加重的压力。
应收账款余额增长
亮眼事迹背后，前途光子的应收账款余额也在大幅增多。
财务数据显现，敷陈期各期末，前途光子应收账款余额隔离约为5911.49万元、7760.37万元、1.17亿元，占生意收入的比例隔离为40.89%、40.49%、47.48%。
针对应收账款余额增长的趋势，前途光子也教唆风险称，若公司的应收账款继续快速增长且保抓较高的余额，将会占用公司的营运资金，减少公司预见举止产生的现款流量，镌汰资金使用后果；此外，若下贱行业发展时局或主要客户预见情况发生紧要不利变化，卤莽公司应收账款处理不善，公司应收账款不行实时足额收回，将导致公司应收账款的回收周期延长并濒临应收账款发生大额坏账的风险，从而对公司的预见事迹和财务气象产生不利影响。
这次冲击IPO，前途光子拟召募资金约7.8亿元，扣除刊行用度后，将用于高性能特种光纤坐褥基地及研发中心模样、补充流动资金，拟隔离插足6.8亿元、1亿元。
拟募资补流背后，前途光子金钱欠债率有所上涨。敷陈期各期末，公司金钱欠债率隔离为19.7%、18.6%、29.08%。对此，前途光子默示，这主要系公司为鼓动特种光纤坐褥基地及研发中心模样开辟，新增长久告贷。猖狂2025年末，公司长久告贷余额约为9285.55万元。
针对相干情况，北京商报记者向前途光子方面发去采访函进行采访，但猖狂发稿未收到公司回话。
北京商报记者 马换换 李佳雪开云kaiyun(中国)体育官网
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